“Hoewel de markten vrijdag moesten reageren op het Amerikaanse tariefnieuws, vermoed ik dat velen zullen proberen dit te behandelen als een TACO in wording, met het doel van de regering-Trump om in de komende gesprekken meer export van zeldzame aardmetalen uit China te ontsluiten”, zegt Jordan Rochester, hoofd macrostrategie voor EMEA bij Mizuho Bank, daarbij verwijzend naar een transactie die bekend staat als Trump Always Chickens Out.
Van zijn kant heeft China er bij Amerika op aangedrongen meningsverschillen op te lossen door middel van onderhandelingen in plaats van door bedreigingen. “We willen geen tarievenoorlog, maar we zijn er niet bang voor”, zei het ministerie van Handel in een verklaring.
De grote bewegingen op de wereldmarkten tijdens het weekend weerspiegelen hun manische schommelingen in april. Dat was het moment waarop Trump investeerders schokte met zijn “Bevrijdingsdag”-aankondiging van wereldwijde tarieven, om uiteindelijk toe te geven aan velen om tijd te geven om handelsovereenkomsten met andere landen te onderhandelen.
Als deze tijd op dezelfde manier afloopt, zouden de afnemende handelsspanningen en onzekerheid, mogelijk zelfs na een scherpe daling van de aandelenkoersen, een voortschrijdend herstel tot in 2026 mogelijk kunnen maken, aldus de strategen van Morgan Stanley onder leiding van Michael Wilson.
De eerlijkheid gebiedt te zeggen dat Wall Street wellicht klaar was voor een daling en misschien slechts op zoek was naar een trigger. Er werd al kritiek geuit dat de koersen te hoog waren gestegen na een bijna meedogenloze stijging van 35 procent voor de S&P 500 vanaf het dieptepunt in april. De index bevindt zich nog steeds in de buurt van het hoogste punt ooit van vorige week.
Niet alleen heeft de terugtrekking van de tarieven door Trump bijgedragen aan de lancering van de aandelenkoersen sinds april, maar ook de verwachtingen voor verschillende renteverlagingen door de Federal Reserve om de economie te helpen.
Laden
Critici zeggen dat de markt er nu te duur uitziet nu de prijzen veel sneller stegen dan de bedrijfswinsten. De zorgen zijn vooral groot over bedrijven in de kunstmatige-intelligentie-industrie, waar pessimisten de echo’s horen van de internetzeepbel uit 2000 die uiteenspatte.
Broadcom steeg 9,5 procent voor de grootste winst van maandag in de S&P 500 na de aankondiging van een samenwerking met OpenAI. De maker van ChatGPT zal op maat gemaakte AI-versnellers ontwerpen, en Broadcom zal helpen deze te ontwikkelen en te implementeren.
Om aandelen in het algemeen minder duur te laten lijken, moeten de prijzen dalen of moeten de winsten van bedrijven stijgen. Dat verhoogt de inzet voor het komende winstrapportageseizoen, waarbij grote Amerikaanse bedrijven in de rij staan om te zeggen hoeveel winst ze tijdens de zomer hebben gemaakt. JPMorgan Chase, Johnson & Johnson en United Airlines zijn enkele van de grote namen op de kalender deze komende week.
Bij Bank of America is strateeg Savita Subramanian optimistisch dat bedrijven in de S&P 500 een grotere totale winst kunnen realiseren dan analisten hadden verwacht. Naast rapporten die een veerkrachtige Amerikaanse economie laten zien, wees ze in een BofA Global Research-rapport ook op hoe de verzwakking van de Amerikaanse dollar ten opzichte van andere valuta de waarde van de omzet van grote Amerikaanse bedrijven in het buitenland vergroot.
Op andere internationale markten stegen de indexen in Europa hoger na verliezen in Azië, dat voor het eerst de kans kreeg om te reageren op Trumps dreigement van vrijdag met extra tarieven voor China.
De aandelenkoersen daalden met 1,5 procent in Hong Kong en 0,2 procent in Shanghai.
China meldde dat zijn mondiale export in september met 8,3 procent is gestegen ten opzichte van een jaar eerder, de sterkste groei in zes maanden en een verder bewijs dat zijn fabrikanten de omzet van de Verenigde Staten naar andere markten verschuiven.
AP, met Bloomberg en stafschrijvers
