“Ondertussen zal de bereidheid van huishoudens om geld uit te geven afnemen naarmate de werkloosheid hoger wordt, de reële loonstijgingen matigen en de mondiale onzekerheid de vooruitzichten vertroebelt.”
Oxford gelooft dat de reële uitgaven per persoon met 0,8 procent zullen stijgen. Het is onwaarschijnlijk dat consumenten pas eind volgend jaar en in 2027 weer het volledige vertrouwen zullen krijgen om geld uit te geven.
Op staatsniveau voorspelt Oxford dat Queensland (bruto staatsproductgroei van 2,4 procent in 2025-2026) en West-Australië (2,3 procent) de economie zullen blijven ondersteunen.
De economie van Victoria zal naar verwachting de derde sterkste zijn met een groei van 1,9 procent – en NSW de langzaamste met 1,4 procent. Beide economieën staan op het punt te vertragen, deels als gevolg van de voltooiing van mega-infrastructuurprojecten zoals metrospoorprojecten in Sydney en Melbourne.
“Nu de infrastructuurpijpleidingen hun pieken hebben bereikt, is het stokje verschoven naar de huishoudens, die slechts langzaam weer gaan uitgeven naarmate de reële inkomens verbeteren”, aldus Oxford.
Het herstel van de gezinsbestedingen in Victoria en NSW, die ook de grootste hypotheken van het land hebben, zal afhangen van de vraag of de Reserve Bank het monetaire beleid blijft versoepelen na drie renteverlagingen tot nu toe dit jaar.
De verwachtingen over een bezuiniging namen toe nadat de tegenvallende werkgelegenheidscijfers aantoonden dat de werkloosheid in september op het hoogste niveau in vier jaar stond. Economen verwachten dat het inflatierapport van deze week een stijging van de prijsgroei in de afgelopen drie maanden zal laten zien.
Oxford verwacht dat de werkloosheid zal blijven stijgen en merkt op dat een stijging van de jeugdwerkloosheid – die is gestegen van 8,9 procent in maart naar 10,5 procent – een teken is van de vertraging op de arbeidsmarkt.
De aanhoudende tarievenoorlog van Donald Trump laaide dit weekend op, toen de president dreigde met een tarief van 10 procent op Canadese goederen.Credit: AP
Een hoger dan verwachte inflatie betekent niet dat de reserve noodzakelijkerwijs zal terugdeinzen voor een renteverlaging.
In de Verenigde Staten is de inflatie gestegen naar 3 procent, waar de Federal Reserve een inflatiedoelstelling van 2 procent hanteert. Maar de financiële markten verwachten dat het monetairbeleidscomité van de Fed later deze week de rente met een kwart procentpunt zal verlagen, waardoor de belangrijkste Amerikaanse rente op 3,75-4 procent komt.
Laden
Vice-hoofdeconoom Diana Mousina van AMP zei dat als de onderliggende inflatie in het kwartaal van september met 0,8 procent stijgt, waardoor het jaarresultaat op 2,7 procent komt, een verlaging door de reserve waarschijnlijk is.
“Als de cijfers in lijn komen met onze voorspellingen, verwachten we een renteverlaging in november, gezien de neerwaartse risico’s op de arbeidsmarkt. Maar de ineenstorting van de inflatie zal ook belangrijk zijn om te zien of er sprake is van hogere inflatie in vraaggestuurde delen van de economie”, zei ze.
De gebeurtenissen in de VS blijven de mondiale economische vooruitzichten vertroebelen. Afgelopen weekend kondigde president Trump aan dat hij een importheffing van 10 procent zou opleggen op de import uit Canada – de grootste handelspartner van Amerika – naar aanleiding van een televisiereclame van de provinciale overheid van Ontario waarin beelden werden gebruikt van voormalig president Ronald Reagan die lagere tarieven en vrijhandel steunde.
Minister van Financiën en bestuurslid van de Reserve Bank Jenny Wilkinson merkte in het jaarverslag van haar departement op dat de Australische economie “veerkracht” heeft getoond in het licht van de mondiale handelsspanningen en aanhoudende conflicten in gebieden als het Midden-Oosten en Oekraïne.
“De wereldeconomie wordt mogelijk geconfronteerd met het langste traject van benedengemiddelde groei sinds het begin van de jaren negentig”, zei ze.
Begin de dag met een samenvatting van de belangrijkste en interessantste verhalen, analyses en inzichten van de dag. Schrijf u in voor onze Morning Edition-nieuwsbrief.
